昨日公告显示，国内保险龙头中国人寿集团二级市场减持中信证券股票，套现5.6亿元，获利逾4倍。业内人士指出，国寿集团在该价位减持获利，很可能是为了增色公司今年上半年的报表。

　　结算利率逆势上调

　　虽然A股市场跌跌不休，但各大寿险商十分重视自己的业绩。昨日公告显示的国寿集团抛售中信证券，与最近不少上市公司控股股东延长解禁期和大幅抬高减持价格形成了鲜明的对比。而这很可能是为了增色公司今年上半年的报表。

　　而就在前几天，平安人寿宣布自己旗下的万能保险结算利率逆市上调升至6%，成为当月唯一一家万能险结算利率在6%以上 (含6%)的公司，并创下平安人寿近年来万能险结算利率的最高水平。

　　业内人士认为，2008年以来，随着沪深股市出现大幅波动，以保险保障和投资收益并重为优势的万能险获得投资者更多的关注。部分保险公司万能险的结算利率未随股市调整而大幅下挫，反而是稳定在一定水平上甚至攀升，反映出保险公司稳健的投资策略和突出的资产规模优势。

　　险商浮盈濒临耗尽

　　但另一方面不容乐观的是，由于国内股市自去年第四季度以来跌幅逾50%，让各大寿险公司的投资收益也大幅下滑。而近期来自监管部门的内部“吹风”称，保监会将一并考虑中期票据和无担保债的开闸问题，但还没有具体时间表。

　　业内分析人士指出，保险公司投资浮盈大幅下滑甚至浮亏，使得保险公司平滑投资收益能力开始下滑。“若后市持续低迷，那么，2008年保险公司的投资收入很有可能出现大幅下降，从而拖累保险股净利润下滑。”

　　对此，来自多位保险资产管理公司人士的判断是——目前股市、债市收益渐走下坡路的关口，或将倒逼监管部门向保险资金开放更多的投资渠道。而来自投行业的普遍观点是：相比房地产、PE等领域，最先打开闸门的，或将是更符合保险资金投资特征的无担保债券和中期票据等固定收益类投资品种。

　　尽管权益类资产随疲弱的股市不停缩水，但保险资金的管理者还是比较从容。一位不愿透露姓名的保险资产管理公司负责人对记者表示，在最近的一段时期，保险资金管理者的考核机制已经悄然发生了变化。昔日绝对收益论英雄的时代已经远去，取而代之的是与共同基金类似的相对收益考核。